李捷瑜
所属机构: 中山大学岭南学院 所在地区: 广东省 广州市 研究方向: 经济管理 发文基金: 教育部人文社会科学研究基金
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王美今 作品数:90 被引量:1,776 H指数:18 供职机构:中山大学岭南学院 研究主题:FDI 股票市场 持续期 挤入挤出效应 资本流动 徐现祥 作品数:115 被引量:5,474 H指数:41 供职机构:中山大学岭南学院 研究主题:经济增长 地方官员 政治激励 经济增长目标 经济差距 张莉 作品数:21 被引量:1,345 H指数:11 供职机构:中山大学国际金融学院 研究主题:地方官员 土地出让 经济增长 房价 地方政府 孔东民 作品数:174 被引量:4,764 H指数:35 供职机构:华中科技大学经济学院 研究主题:机构投资者 公司治理 企业 中国股市 人力资本 马键 作品数:10 被引量:8 H指数:2 供职机构:广州大学 研究主题:网络效应 网络产业 马尔科夫 长期业绩 业绩下滑
上市公司的真实投资与股票市场的投机泡沫 被引量:24 2006年 本文运用面板数据结合向量自回归(PVAR)的方法,考察中国 A 股上市公司的真实投资与投机泡沫的关系。结果表明:(1)股东的持股期限在决定真实投资与投机泡沫的关系中起着重要作用,不同的持股期限意味着不同的价值取向。在流通股比例大的样本中,公司迎合短期投机者的需求,投机泡沫对真实投资有显著正影响。(2)股票市场的投机泡沫是公司上市后业绩反而下降的原因之一。 李捷瑜 王美今关键词:Q理论 上市公司 股票市场 投机泡沫 面板数据 向量自回归 研发补贴政策、中间品贸易自由化与企业研发投入 被引量:22 2018年 本文通过构建垂直市场结构下的讨价还价博弈模型,探讨在中间品贸易自由化的大背景下,研发补贴政策对下游企业研发投入及社会福利的影响。我们发现:在需要进口中间品的贸易格局下,研发补贴和中间品贸易自由化都会促进下游企业的研发投入,但不一定带来社会福利的改善。从社会福利最大化的角度考虑,中间品贸易自由化政策和研发补贴政策具有替代关系,即社会最优的补贴力度随中间品进口关税的下降而下降。这种替代性的强弱与企业研发效率、企业议价能力以及最终产品差异性有关。本文结论意味着在贸易自由化背景下,政府应合理调整研发补贴政策,否则可能造成过度研发,进而损害社会福利。 李杰 李杰 李捷瑜关键词:关税 补贴 讨价还价 房地产业对金融机构的系统性风险溢出效应研究——基于行业与企业综合视角的实证分析 被引量:17 2019年 房地产业与金融业具有强烈的共生性,当房地产业陷入困境时,是否会迅速扩散到与其关联的各类金融机构,蔓延并危及整个金融系统,出现房地产业对金融机构的"系统性风险溢出"?文章综合运用房地产行业指数与房地产企业数据,基于CoVaR模型和分位数回归方法,测算了我国房地产业对各类金融机构的系统性风险溢出强度,分析了其时变趋势和影响因素。实证结果表明,我国房地产业对金融机构存在较为显著的系统性风险溢出效应,在时间维度上存在周期性;房地产业对股份制与城商行的风险溢出强度最大,其次是保险机构和信托,最小的是国有银行;房地产企业的自身风险、规模和负债水平对风险溢出强度具有显著影响。据此,文章对金融监管部门、金融机构与房地产行业提出了相应的政策建议。 孙翎 张意琳 李捷瑜关键词:房地产业 金融机构 系统性风险 股权再融资与长期业绩下滑——来自亚洲新兴市场的证据 2014年 选取2002至2009年亚洲新兴市场的2 195起股权再融资事件,通过市值配对、行业—市值配对等方法,分析再融资后的长期业绩。实证结果显示,亚洲新兴市场再融资后普遍存在业绩下滑现象,3年期购买持有超额收益约为-22.79%。业绩下滑现象约在再融资6个月后开始显现,并持续至30个月前后。不同市场的业绩存在一定差异,印度、新加坡、韩国、台湾与泰国在再融资后长期业绩显著下滑,中国大陆与马来西亚则较不显著。再融资方式对业绩无显著影响,公开发行与非公开发行后业绩下滑幅度相当。 马键 李捷瑜关键词:股权再融资 长期业绩 亚洲新兴市场 信息不确定、坏消息与投资者交易行为 被引量:10 2011年 本文以2000年至2010年的A股上市公司违法违规事件为样本,分析该类事件中信息不确定性的影响,以及市场反应中的投资者交易行为。研究发现:上市公司市场价值在事件日呈显著下跌;然而,与直觉有些相悖的是,信息不确定程度与超额累积收益呈显著正相关,这意味着在坏消息到来时,不确定性反而提高了股票的市场价值;最后,通过对各类投资者在此类事件中的净买入情况分析,我们发现不同投资者的交易行为有明显差异。机构投资者在坏消息中采用了反向交易策略,并且知情交易促进机构投资者的买入。 王磊 赵婧 李捷瑜 孔东民关键词:信息不确定 负面消息 机构投资者 经济全球化、偏向型技术进步与要素分配份额 本文考察经济全球化、偏向型技术进步对要素分配份额的影响机制。通过构建资本相对份额的决定方程,提出经济全球化通过进出口贸易、外商直接投资对技术进步偏向产生影响,从而决定要素分配份额,从经济全球化的角度说明技术进步偏向的来源... 张莉 李捷瑜 徐现祥关键词:国家贸易 FDI 文献传递 中国股票市场对慢性气候风险反应不足吗?——基于干旱风险与市场有效性的视角 2022年 利用Palmer干旱严重指数衡量全国省区的干旱趋势并排序,本文首次发现,地处干旱趋势严重的食品公司,在盈利能力和股票收益方面都显著低于地处湿润趋势的公司。这种可预测性表明中国股票市场对干旱风险反应不足,市场对于慢性气候风险信息处理缺乏效率。进一步分析表明,机构投资者与个人投资者对气候风险都存在反应不足,但是相对而言,机构投资者对气候风险反应更充分。 李捷瑜 王静仪关键词:机构投资者 海外专利的双重创新效应研究:过程创新还是产品创新? 被引量:8 2018年 利用各国在美国的专利授权统计以及各国对美国市场的产品出口数据,文章分析了专利数量对出口价格的影响,从中发现,海外专利具有双重创新效应,一方面通过增强产品创新提升产品价格,另一方面通过过程创新降低产品价格,双重效应叠加后,专利的产品创新效应占主导。然而,分样本的研究显示,发达国家的专利以产品创新为主,新兴国家的专利以过程创新为主;专利密集型产业具有产品创新主导的特点,而非专业密集型产业则没有该特点。这意味着专利对新兴国家和发达国家都具有提升创新活动的作用,但是对于像中国这样的新兴国家,想要实现产业结构转型升级,需要重视专利的"质",提高专利的产品创新效应,大力发展专利密集型产业。 李捷瑜 李杰 陈润深关键词:产品质量 转型经济中的贿赂与企业增长 运用欧洲复兴与开发银行(EBRD)在转型经济国家进行的BEEPS调查数据,本文研究了转型经济中企业增长与贿赂的关系。控制了企业、行业、制度和宏观经济的相关因素,以及控制了遗漏企业隐含特征所造成的内生性问题后,发现企业的贿... 李捷瑜 黄宇丰关键词:贿赂 关系资本 文献传递 FDI、技术进步与就业:国际经验的启示 被引量:13 2009年 FDI与技术进步、技术进步与就业是经济发展中需要理清的两个重要关系。通过结构性建模和动态面板协整估计,得到一个值得关注的结论:对于发展中国家,FDI能显著地促进就业,但却妨碍了技术进步;对于发达国家的影响则恰好相反。根据教育水平与知识产权保护程度,依次对发展中国家进行样本划分;比较发现,这些制度性因素的恰当改变能有效改善发展中国家对FDI技术的吸收能力。 李捷瑜 王美今关键词:FDI 技术进步 就业